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专访tZERO:重新定义传统金融服务模式,投资者教育始终是主要障碍

左俊尚| 2019-4-22 17:27 阅读 599 评论 0

区块链平台tZERO可能是今年下半年最吸引眼球的项目之一。

伴随着证券型通证发行在年中的火热,10月13日,tZERO完成了它的证券型通证发行(STO),这也是基于以太坊公有链的首例STO案例。在投资者披露的一封由tZERO官方发送的邮件中提到,“该STO遵循了美国证券法,对其所有投资者进行了KYC/AML核实,并根据条例D和条例S的第506(c)条规则,可得到登记豁免。”

此前,今年8月,私募股权投资机构金沙江资本宣布将向 Overstock 的子公司 tZERO投资 2.7 亿美元,购买 tZERO平台 18% 的股权,金沙江资本还确认支付高达1.0455亿美元购买310万股Overstock.com公司股票,占到该公司10%的股份。不仅如此,作为tZERO初始代币发行项目的一部分,金沙江资本还表示将投资额外3000万美元,将其代币销售募集的总金额增加到1.34亿美元。

不过根据SEC最近发布的公告,最初定于12月15日完成的金沙江资本收购tZERO 18% 股权和310万股 Overstock 股票的交易已经延期。金沙江资本已经通知 Overstock 和 tZERO,要求该交易延期;Overstock 也已经同意将该交易的完成时间延迟至 2019 年 2 月底。

在tZERO的证券型通证发行完成之时,我们邮件采访了Overstock CEO也是tZERO负责人Patrick Byrne,采访于11月中旬完成。恰逢国内探讨STO氛围火热,北京市金融局局长霍学文在公开场合表示,STO视同非法金融活动;同期,北京市互联网金融行业协会发布《关于防范以STO名义实施犯罪活动的风险提示》对STO风险进行提示,敲响了警钟。直到最近,国内有关证券型通证的讨论逐渐趋于理性。

就在国内有关STO活动偃旗息鼓时,tZERO也有许多新进展。在这篇采访中,Patrick给我们分享了tZERO证券型代币发行的全过程,关键时间节点,遇到的挑战以及处理方式。最后Patrick还分享了tZERO的最新进展,他透露,tZERO正与BOX Digital Markets合作创建一个美国交易所来实现二级市场交易,并计划与国际证券交易所建立合作关系。

专访tZERO:重新定义传统金融服务模式,投资者教育始终是主要障碍

以下为采访对话,来看看Patrick有关tZERO的分享。

8BTC:tZERO has completed the issuance of preferred tZERO security tokens on 12nd, Oct. This is the first STO project based on Ethereum network. Would you do a brief intro of the whole process?

8BTC:tZERO在10月12日完成了preferred tZERO证券型代币的发行。你能简单介绍一下项目的完整流程吗?
Overstock:Here’s a quick timeline of our STO process. We commenced the tZERO token pre-sale in December 2017 by offering the token to strategic purchasers. After receiving an overwhelming amount of support, we opened the subsequent sale to additional accredited investors in March 2018. The STO closed in August 2018 with $134M raised.
Overstock:这是我们的STO进展时间表。我们在2017年12月开始预售tZERO代币,向战略投资者出售代币。在获得压倒性的支持后,我们于2018年3月向更多的合格投资者开放了后续销售。该STO于2018年8月结束,共筹集了1.34亿美元。

Following that, on October 12, 2018, we completed the issuance of our preferred tZERO security tokens by utilizing our token contract to mint the security tokens into a tZERO custodial wallet on behalf of our investors. The security tokens were issued to an address with a personal information hash (one of 1,200), which is unique to each token holder. With this address, investors can view the quantity of their tokens as well as see the date that they were issued on Etherscan and see that their tokens are secure.

随后,在2018年10月12日,我们通过我们的代币合约完成了“preferred tZERO”证券型代币的发行,代表我们的投资者将证券型代币生成到一个tZERO托管的钱包中。这些证券型代币被发送到由个人信息哈希而成(1,200条之一)的地址上,这些地址对于每个代币持有者来说都是唯一的。通过这个地址,投资者们可以在在Etherscan查看到他们代币的数量和日期,并查看他们的代币是否安全。

To ensure compliance with federal securities law and regulations, and the terms of the tokens themselves, the tokens are locked up in the tZERO wallet until January 10, 2019. After the 90-day period expires, we intend to offer investors two options to retrieve their tokens, through a digital securities account or a personal wallet. After investors retrieve their tokens, they will be able to resell or purchase additional tokens from other accredited investors in a digital securities account through an approved trading platform.

为了确保遵守联邦证券法律法规和代币本身的条款,这些代币将被锁定在tZERO钱包中直至2019年1月10日。90天的期限到期后,我们打算为投资者提供两种选择,通过数字证券账户或个人钱包来取回代币。在投资者取回代币后,他们将能够通过被认可的交易平台的数字证券账户来转售或购买其他合格投资者的代币。

This was a huge milestone for us. This was one of the first Security Token Offerings completed on a decentralized public network. With this successful offering, we laid the groundwork for more private and public companies to raise capital through STOs in full compliance with the U.S. securities laws. In addition, we believe we’ve set the standard for investors who wish to trade security tokens.

这对我们来说是一个巨大的里程碑。这是在去中心化的公共网络上完成的首批STO之一。 通过这次成功的发行,我们为更多的私人及上市公司在完全符合美国证券法的情况下通过STO筹集资金的方法奠定了基础。此外,我们认为我们已经为那些希望交易证券型代币的投资者设定了标准。

8BTC:Did you face any challenges during that? How did you tackle them? 8BTC:在这段时间里你们有没有遇到过什么挑战? 你们是如何处理它们的?
Overstock:As we venture into new, uncharted territory, especially as we seek to revolutionize capital markets and redefine traditional financial services models, investor education is critical and always a major hurdle. Throughout the entire STO process we were very impressed with the overall level of knowledge and engagement among users in the blockchain community who were able to see the value in what we are creating. While we did come across some skepticism following the ICO wave of 2017, our team worked tirelessly to conduct this offering in accordance with exemptions from the registration requirements of the U.S. securities laws. As a result, we were able to address the investors’ questions and provide accredited investors with a compelling investment opportunity. In the end, the success of our STO not only met, but surpassed our initial goals.
Overstock:当我们冒险进入一个新的未知领域时,尤其是当我们寻求彻底改变资本市场并重新定义传统金融的服务模式时,投资者教育至关重要,并且将始终是一个主要障碍。在整个STO流程中,我们对区块链社区中用户的整体知识水平和参与度印象深刻,他们能够看到我们所创造的价值。虽然我们确实在2017年ICO热潮之后收到了一些质疑,但我们的团队仍根据美国证券法的注册要求条款,不屈不挠地进行此次发行。因此,我们能够解决投资者的问题,并为合格的投资者提供一个激动人心的投资机会。最后,我们的STO不仅成功完成了,而且还超越了我们的最初目标。

8BTC: In your opinion, what is the main difference between ICO and STO? Why did you prefer the latter one?

8BTC:你认为ICO和STO的主要区别是什么?你为什么选择后者呢?
Overstock:The main difference is regulation. The ICO world attracted a lot of fraudsters, which undermined investor confidence. Investors needed to know that tZERO would optimize safety and security for their investment. STOs are revolutionizing the way companies are raising and accessing capital; and by pioneering this effort, we wanted to prove to the world that companies can conduct significant capital raises utilizing blockchain technology and reducing the role of intermediaries. tZERO was created to bring more efficiency and transparency to the capital markets and the proceeds from our own STO position us to develop a comprehensive trading system capable of trading tokens that are determined to be securities under the U.S. securities law.
Overstock:主要区别在于监管。ICO领域吸引了大量欺诈者,破坏了投资者的信心。投资者需要知道tZERO将会优化他们投资的安全性。STO正在革新公司筹集和获得资金的方式; 通过这样的努力,我们想向全世界证明,公司可以利用区块链技术进行大规模的融资,并减少中介机构的作用。创立tZERO是为了提高资本市场的效率和透明度,我们STO所获得的收益使我们可以开发一个能够交易那些根据美国证券法被认定为证券的代币的综合交易系统。

8BTC:Do you have any road-map for tZERO? 8BTC:你们有关于tZERO的发展路线图吗?
Overstock:Our primary goal is to establish a standard for tZERO to assist other companies through the entire STO lifecycle. Since our inception in October 2014, tZERO has been an industry pioneer in the use of blockchain technology. In December 2016, we executed the world’s first blockchain-only trade. Through this experiment, the entire trade lifecycle was successfully completed and settled on the same day by using distributed ledger technology. In addition to the first ever public issuance of a blockchain security, tZERO also launched the world’s first SEC-compliant ATS for blockchain assets and the first private blockchain bond offering.
Overstock:我们的主要目标是为tZERO设立一个标准,来帮助其他公司完成STO交易完整生命周期。自2014年10月成立以来,tZERO一直是区块链技术应用领域的行业先锋。2016年12月,我们完成了世界首个仅限区块链的交易。通过这个实验,利用分布式账本技术,整个交易生命周期在同天顺利完成结算。除了首次公开发行区块链证券外,tZERO还推出了世界上第一个符合SEC标准的区块链资产ATS和发行了首个私有区块链债券。

Looking ahead, we plan to focus our efforts and capital on launching the world’s first SEC-licensed security token exchange. We are currently working in partnership with BOX Digital Markets to create a domestic (USA) exchange to enable secondary trading and also plan to build partnerships with international securities exchanges. These are exciting times for tZERO and the financial industry as a whole and we believe we have the expertise and support to create a new market powered by blockchain.

展望未来,我们计划集中精力和资金,推出世界上第一个SEC批准的证券型代币交易所。我们目前正与BOX Digital Markets合作创建一个国内(美国)交易所来实现二级市场交易,并计划与国际证券交易所建立合作关系。这对于tZERO和整个金融行业来说是激动人心的时刻,我们相信我们有足够的专业知识和支持来创建一个由区块链驱动的新市场。

感谢Linkea,Wendy对本文的贡献。 参考文章:https://www.8btc.com/article/292368;https://www.8btc.com/article/294459

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